فیوچر اور اسپاٹ مارکیٹیں مل کر بڑھ رہی ہیں ، جس میں پریمیم ڈھانچہ قیمت کے لئے مدد فراہم کرتا ہے۔ امریکی چین کے تجارتی مذاکرات سے مثبت سگنل جاری کردیئے گئے ہیں ، لیکن عالمی منڈیوں کو ابھی بھی محتاط رہنے کی ضرورت ہے۔ بدھ سے شروع ہونے والے ، 72 گھنٹے کی ایک اہم ونڈو داخل کی جائے گی۔ آج ، گھریلو اجناس فیوچر مارکیٹ میں ماحول میں کچھ بہتری آئی ہے۔ شنگھائی میں کاپر فیوچر (2509) کا مرکزی معاہدہ طاقت کے ساتھ کھل گیا ، اور مارکیٹ نسبتا strong مضبوط رجحان میں آگے بڑھتی رہی۔ 10:45 تک ، تازہ ترین قیمت 79،150 یوآن/ٹن تھی ، جو 0.22 ٪ ہے۔ اسپاٹ مارکیٹ میں ، صبح کے وقت تجارت محتاط رہی ، حالانکہ اس وقت یہ روایتی آف سیزن اور سپلائی اور طلب کمزور ہے ، سامان کی مارکیٹ کی گردش کو سخت کردیا گیا ہے ، اور پریمیم ڈھانچہ ڈیلروں کی قیمت کے انعقاد کے لئے رضامندی کی حمایت کرتا رہتا ہے۔ تاہم ، فوری ضروریات کے علاوہ بہاو کا شعبہ ، زیادہ تر انتظار اور دیکھنے کا رویہ رکھتا ہے ، اور مجموعی طور پر ٹرانزیکشنل جوش و خروش اوسط ہے۔ یانگزے دریائے نانفیرس میٹلز نیٹ ورک کے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ دریائے یانگسی میں 1# تانبے کی اسپاٹ قیمت 79 ، 390 - 79 ، 430 یوآن/ٹن ہے ، جس کی اوسط قیمت 79،410 یوآن/ٹن ہے ، جو کل کے مقابلے میں 290 یوآن/ٹن ہے ، اور اسپاٹ پریمیم میں 250 یوان تک اضافہ ہوا ہے ، اور اس جگہ پر پریمیم میں 250 یوان تک اضافہ ہوا ہے۔
1. میکرو طوفان مرکز: فیڈ پالیسی اور چین-امریکہ کے مذاکرات بنیادی متغیر بن جاتے ہیں ، عالمی منڈی "تنقیدی 72 گھنٹے کی ونڈو" کے سنگم پر کھڑی ہے ، اور تانبے کی قیمتوں میں نقل و حرکت کا بنیادی تضاد صنعتی فراہمی اور مطالبہ سے میکرو توقع کھیلوں سے بدل گیا ہے۔ فیڈ سود کی شرح کا فیصلہ: شرح میں کٹوتیوں کے لئے "آخری کوشش"۔ مارکیٹ عام طور پر توقع کرتی ہے کہ فیڈ بدھ (30 جولائی) کو اجلاس میں سود کی شرح 4.25 ٪ -4.5 فیصد برقرار رکھے گا ، لیکن اس کی توجہ فیصلہ سازی کی پرت کے اندرونی اختلاف پر ہے-ایک طرف (پاول کی نمائندگی کرنے والے) "افادیت سے بچنے کے لئے شرح میں کمی" کے لئے تاخیر کرنے والے افراد "(جیسے کہ کمیٹی کے ممبران" کے لئے شرح میں تاخیر "کرتے ہیں۔" اگر فیڈ نے "اس سال کوئی ریٹ کٹوتی نہیں" کا اشارہ جاری کیا تو ، امریکی ڈالر کا انڈیکس 100 نشان کے ذریعے ٹوٹ سکتا ہے ، جس سے امریکی ڈالر میں پائے جانے والے تانبے کی قیمت کو براہ راست دبائیں۔ اگر یہ غیر متوقع طور پر ایک ڈویش سگنل جاری کرتا ہے تو ، تانبے کی قیمت کو قلیل مدتی صحت مندی لوٹنے کا تجربہ ہوسکتا ہے۔ چین اور امریکہ کے تجارتی مذاکرات: چین اور امریکہ کے مابین اسٹاک ہوم کے مذاکرات کے بعد صلح کی مدت میں توسیع کا "محدود مثبت" ، دونوں فریق مئی 2020 میں ہونے والے 90 دن کے ٹیرف ٹرس معاہدے میں توسیع کرنے پر راضی ہوگئے ، لیکن مخصوص موثر وقت اور مدت واضح نہیں تھی۔ اگرچہ اس پیشرفت نے صورتحال کے فوری طور پر بگاڑنے سے گریز کیا ، لیکن تجزیہ عام طور پر یہ مانتا ہے کہ مذاکرات اب بھی "پیچیدہ اور طویل" ہوں گے۔ خاص طور پر ، امریکہ نے حال ہی میں یورپی یونین (600 بلین امریکی ڈالر) اور جاپان (550 بلین امریکی ڈالر) کے ساتھ تجارتی معاہدوں پر پہنچا ، بیرونی خطرات میں کمی واقع ہوئی ہے ، جس سے فیڈ کو ڈھیلے پالیسیوں پر عمل درآمد کرنے سے انکار کرنے کے لئے "عذر" کمزور ہوسکتا ہے ، بالواسطہ تانبے کی قیمت کے لئے مدد فراہم کرتے ہیں۔ امریکی معاشی اعداد و شمار: جی ڈی پی اور روزگار کے "آئس اینڈ فائر سگنل" اٹلانٹا فیڈرل ریزرو نے پیش گوئی کی ہے کہ امریکی دوسری سہ ماہی جی ڈی پی کی شرح نمو 2.9 فیصد ہوگی (بنیادی طور پر درآمدات میں کمی کی وجہ سے) ، لیکن جولائی میں نئی ملازمتوں کی تعداد 115،000 (پچھلی قیمت 147،000) تک کم ہوسکتی ہے۔ اگر معاشی اعداد و شمار "توقعات سے کم" ہیں تو ، اس سے شرح کی توقع کو تقویت مل سکتی ہے۔ اگر "اوپر کی توقعات" ہیں تو ، امریکی ڈالر اور تانبے کی قیمت کے مابین منفی ارتباط کو مزید اجاگر کیا جائے گا۔
2. سپلائی اور طلب کے بنیادی اصول: سخت فراہمی اور کم انوینٹری "حفاظتی مارجن" فراہم کرتی ہے حالانکہ میکرو کی غیر یقینی صورتحال زیادہ ہے ، تانبے کے بنیادی اصول اب بھی قیمت کے لئے مضبوط نیچے کی حمایت فراہم کرتے ہیں۔ سپلائی سائیڈ: چلی میں خلل اور سپلائی کا سخت نمونہ جاری ہے۔ چلی تانبے کی کانیں: امریکہ کو تانبے کی تقریبا 70 ٪ برآمدات چلی سے آتی ہیں۔ اگر چلی کو امریکی نرخوں سے چھوٹ مل جاتی ہے تو ، COMEX اور LME تانبے کی قیمت میں پھیلاؤ نمایاں طور پر تنگ ہوسکتا ہے ، لیکن امریکی تانبے کے نرخوں کی وجہ سے ، اب بھی کامیکس تانبے کی قیمت غیر امریکی بازاروں سے زیادہ ہوگی ، اور امریکہ میں بہنے والے تانبے کے بہاؤ کا امکان کم ہے۔ گھریلو سخت فراہمی: گھریلو تانبے کی توجہ کا مرکزیت پروسیسنگ فیس (ٹی سی) ایک نچلی سطح پر (تقریبا 80 امریکی ڈالر/خشک ٹن) باقی رہتی ہے ، اور کان کنی کی کمپنیوں کو قیمت رکھنے کے لئے سخت رضامندی حاصل ہوتی ہے۔ 28 جولائی کو ہونے والے اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ گھریلو اسپاٹ تانبے کی انوینٹری 125،000 ٹن ہے ، جو 24 ویں کے مقابلے میں 0.32 ملین ٹن کا اضافہ ہے ، لیکن یہ اضافہ بنیادی طور پر درآمدی تانبے کی آمد سے ہوتا ہے ، جس میں محدود گھریلو فراہمی کی آمد ، کمزور کھپت کے ساتھ مل کر انوینٹری میں اضافہ محدود ہے۔ مطالبہ کی طرف: کمزور موسمی اور انوینٹری کی دوبارہ ادائیگی کی توقعات روایتی آف سیزن میں "کمزور توازن" تشکیل دیتی ہیں: جولائی تا کا تانبے کی کھپت کے لئے روایتی آف سیزن ہے۔ بہاو صنعتوں جیسے کیبلز اور گھریلو ایپلائینسز کے احکامات کمزور ہوگئے ہیں ، اور اسپاٹ مارکیٹ ٹریڈنگ محتاط رہی ہے ، صرف فوری خریداری کی سرگرمیاں مرکزی شکل ہیں۔ انوینٹری کی دوبارہ ادائیگی کی توقعات: کچھ کاروباری اداروں کو تانبے کی قیمتوں میں اضافے کے بارے میں تشویش ہے اور انہوں نے پہلے سے تیاری کرنا شروع کردی ہے۔ اس حقیقت کے ساتھ مل کر کہ گھریلو انوینٹری تاریخی سطح پر ہیں ، شنگھائی فیوچر ایکسچینج کی تانبے کے گودام کی انوینٹری 18،083 ٹن ہے ، اور بندھے ہوئے علاقے میں تانبے کے گودام کی انوینٹری 3،313 ٹن ہے۔ فروخت کنندگان کو قیمت کو برقرار رکھنے پر پختہ اعتماد ہے ، اور اسپاٹ پریمیم ڈھانچہ (یانگز دریائے اسپاٹ پریمیم 230-270 یوآن/ٹن ہے) قیمت کے لئے معاونت فراہم کرتا ہے۔
iii. مارکیٹ کے جذبات اور سرمائے کی صورتحال: امریکی ڈالر کی مضبوطی کو دبانے سے ، لیکن خطرے کے جذبات کی بازیافت۔ امریکی ڈالر انڈیکس: تانبے کی قیمتوں پر قلیل مدتی مضبوط دباؤ حال ہی میں امریکی ڈالر انڈیکس (DXY) کے مضبوط حملے کی وجہ سے ہے ، جو سیشن کے دوران 50 دن کی حرکت میں اوسطا .30 دن کی اوسط میں 98.30 پر ٹوٹ گیا اور 99.14 (23 جون کے بعد سے اعلی نقطہ) تک پہنچ گیا۔ اس کی بنیادی وجہ فیڈ کے سود کی شرح میں کٹوتی کے لئے مارکیٹ کی توقعات کی اصلاح ہے۔ امریکی ڈالر کی مضبوطی نے تانبے کی قیمتوں کی اوپر کی جگہ کو دبانے سے ، امریکی ڈالر کی قیمت کو براہ راست امریکی ڈالر میں قیمتوں میں دھکیل دیا۔ خطرے کے جذبات: آئی ایم ایف نے چین کی ترقی کی توقعات کو بڑھایا ، جس سے مارکیٹ میں اضافہ ہوا۔ آئی ایم ایف نے اسی دن چین کی 2025 کی معاشی نمو کی توقع کو 4 ٪ سے بڑھا کر 4.8 فیصد تک بڑھایا ، اس کے ساتھ ساتھ ترقی کی پالیسیوں (جیسے "تجارت") کی گھریلو مضبوطی کے ساتھ ، مارکیٹ کا خطرہ معمولی طور پر بازیافت ہوا ، اور کچھ فنڈز محفوظ اثاثوں سے اجلاسوں کی طرف منتقل ہوگئے ، جو تانبے کی قیمتوں کے لئے بالواسطہ مدد فراہم کرتے ہیں۔ iv. مستقبل کا آؤٹ لک: 72 گھنٹوں میں طے کریں ، قلیل مدتی نسبتا strong مضبوط لیکن محدود جگہ کے ساتھ۔ یکم اگست کو دو واقعات میں تانبے کی قیمتوں کا رجحان قلیل مدتی (اگلے 72 گھنٹوں) کی کلید ہے: • اگر چلی کے لئے امریکی تانبے کے نرخوں کی چھوٹ کو یکم اگست کو نافذ کیا گیا ہے: سپلائی کی توقعات میں بہتری کی وجہ سے کامیکس تانبے کی قیمتیں قدرے کم ہوسکتی ہیں ، لیکن غیر امریکی مارکیٹ (جیسے ایل ایم ای ، ایس ایچ ایف ای) کی وجہ سے سخت صورتحال ہے۔
• اگر فیڈ نے "اس سال کوئی سود کی شرح میں کٹوتی نہیں" کا اشارہ جاری کیا: امریکی ڈالر کا انڈیکس 100 تک ٹوٹ سکتا ہے ، اور تانبے کی قیمتوں میں قلیل مدت میں دباؤ پڑ سکتا ہے ، لیکن کم گھریلو انوینٹریوں اور سخت ایسک سپلائی کی حمایت سے ، اصلاح کی جگہ محدود ہے (یہ توقع کی جاتی ہے کہ شنگھائی فیوچر ایکسچینج پر تانبے کے مرکزی معاہدے کی مدد کی سطح 78،500 یوان ہے) ؛
• اگر چین-امریکہ تجارتی مذاکرات کی طرف سے غیر متوقع مثبت خبریں ہیں: مارکیٹ کے خطرے کے جذبات میں اضافہ ہوگا ، اور تانبے کی قیمتیں 80،000 یوآن/ٹن کی حد میں ٹوٹ سکتی ہیں ، لیکن اپر پل بیک بیک کے لئے "توقعات خریدنا ، حقائق فروخت کرنا" کے خطرے سے چوکس رہنا ضروری ہے۔ درمیانے درجے کی مدت میں ، عالمی کاپر مائن کی فراہمی میں اضافے کی شرح کم ہوجاتی ہے ، آئی سی ایس جی کے مطابق ، سالانہ نمو کی شرح 3.2 فیصد متوقع ہے ، اور نئے انرجی فیلڈ (فوٹو وولٹک ، الیکٹرک گاڑیاں) میں تانبے کی طلب میں 15 فیصد اضافے کی توقع ہے ، تانبے کی قیمت میں کمی کی توقع کی جارہی ہے ، لیکن یہ ضروری ہے کہ فیڈ کے سود کی شرح سود کی شرح میں کمی کی جائے ، لیکن یہ ضروری ہے۔ خلاصہ یہ کہ ، تانبے کی موجودہ قیمت "میکرو دبانے" اور "بنیادی مدد" کھیل کی مدت میں ہے ، 72 گھنٹوں میں کلیدی واقعات قلیل مدتی سمت کا تعین کریں گے۔ اگرچہ امریکی ڈالر کی مضبوطی اور کمزور طلب دباؤ کو برقرار رکھتی ہے ، لیکن سخت ایسک سپلائی اور کم انوینٹری کا بنیادی تضاد ابھی بھی قیمت کے لئے "حفاظتی کشن" فراہم کرتا ہے۔ سرمایہ کاروں کو یکم اگست اور فیڈ کے فیصلے پر ٹیرف کے نفاذ پر توجہ دینے کی ضرورت ہے ، اور قلیل مدتی کو رینج دوئم (78،500-80،500 یوآن/ٹن) کے ساتھ سلوک کرنے کی ضرورت ہے ، درمیانی مدت میں ، وہ ایسک کمپنیوں میں پوزیشنیں ترتیب دے سکتے ہیں اور کم قیمت پر معروف کاروباری اداروں پر کارروائی کرسکتے ہیں۔ رسک انتباہات: فیڈ کی سود کی شرح میں کٹوتی کی توقع کے مطابق نہیں ، چلی سے تانبے کی فراہمی توقعات سے تجاوز کرتی ہے ، اور عالمی معاشی بحالی کم ہوجاتی ہے۔
