چائنا کموڈٹی انڈیکس (CBMI) جنوری 2023 کے لیے، جو چائنا فیڈریشن آف لاجسٹک اینڈ پرچیزنگ کی طرف سے سروے کیا گیا تھا، پچھلے مہینے کے مقابلے میں 0.6 فیصد پوائنٹس کم، 100.4 فیصد تھا۔ ہر ذیلی انڈیکس میں، سپلائی انڈیکس نمایاں طور پر گرا، سیلز انڈیکس قدرے گرا، اور انوینٹری انڈیکس نمایاں طور پر بڑھتا رہا۔ خلاصہ یہ کہ فروری میں معاشی بحالی کا رجحان انتہائی واضح ہونے کے ساتھ ساتھ کاروباری اداروں نے کام اور پیداوار دوبارہ شروع کی، مارکیٹ کا رویہ مثبت ہے، اجناس کی منڈی ایک مضبوط پیٹرن کی طرف موڑ رہی ہے، توقع ہے کہ اجناس کی قیمتیں بتدریج بڑھیں گی۔ ، کارپوریٹ منافع آہستہ آہستہ ٹھیک ہو جائے گا.
"حالیہ معاشی اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ اقتصادی بحالی دوبارہ شروع ہوئی ہے، بنیادی طور پر قرنطینہ پالیسیوں کی ایڈجسٹمنٹ کی وجہ سے۔ سب سے پہلے، سپلائی چین پر اثر مکمل طور پر ختم ہو جاتا ہے، اور پیداوار اور طلب کی رکاوٹیں ختم ہو جاتی ہیں۔ دوسرا، مارکیٹ کا اعتماد نمایاں طور پر بہتر ہوا ہے، جس سے PMI انڈیکس کے اعتماد کے جزو اور پری فنانسنگ ڈیٹا اور دیگر ڈیٹا میں نمایاں اضافہ ہوا ہے۔ درحقیقت، بہار کے تہوار کے اثرات کی وجہ سے جنوری میں معیشت میں بہتری آئی، اور نمو مضبوط تھی۔" بانی درمیانی مدت کے فیوچر ریسرچ انسٹی ٹیوٹ کے چیف میکرو اکنامک تجزیہ کار لی یانسن نے کہا۔
"یہ توقع کی جاتی ہے کہ معیشت اس سال کے اندر اندر مرمت کے اوپر کی طرف رجحان دکھاتی رہے گی، اور مجموعی کارکردگی گزشتہ سال کے مقابلے میں نمایاں طور پر بہتر ہوگی۔ معیشت کے نچلے حصے میں، جب کہ کھپت ایک اہم نمو ہے۔ رئیل اسٹیٹ کی صنعت کی مرمت سے اقتصادی اوپر کی جانب رجحان کی بلندی اور ڈھلوان کا تعین ہوگا۔ کمزور بحالی۔ کارپوریٹ محصولات اور منافع میں بھی تیزی سے بہتری آنے کی توقع ہے، خاص طور پر صارفین کے شعبے میں۔ تاہم، یہ خطرہ موجود ہے کہ عالمی اقتصادی سائیکل کے موڑ کے درمیان غیر ملکی معیشت پر پڑنے والے دباؤ سے معیشت پر منفی اثر پڑ سکتا ہے۔" لی یانسن نے کہا۔
Citic Jiantou Futures Co., LTD. کے صنعتی مصنوعات کے سربراہ جیانگ لو کا خیال ہے کہ غیر الوہ دھاتوں کے لحاظ سے، بہار کے تہوار کے کام کے دوبارہ شروع ہونے کے پہلے ہفتے میں، گھریلو تبادلے میں غیر الوہ دھاتیں مسلسل انوینٹری جمع دکھاتی ہیں۔ مثال کے طور پر، مرکزی دھارے کی کھپت کے مقامات پر ایلومینیم کی آمد میں نمایاں اضافہ ہوا ہے، الیکٹرولائٹک ایلومینیم کی سماجی انوینٹری میں مسلسل اضافہ ہوا ہے، اور انوینٹری کا دباؤ نسبتاً واضح ہے۔ فی الحال، الوہ سیکٹر چھٹی کے بعد توقع سے کم کھپت کے آثار دکھاتا ہے، اور اسپاٹ پریمیم مزید وسیع ہوتا ہے۔ تاہم، مارکیٹ کو اب بھی گھریلو پالیسی کے اختتام پر توقعات ہیں، اور میکرو پالیسی کے اختتام میں تبدیلیوں پر مزید توجہ دینے کی ضرورت ہے۔ توقع ہے کہ الوہ سیکٹر فروری میں مستحکم رہے گا، نیچے کی حمایت کے ساتھ۔
"اس بات پر زور دینا ضروری ہے کہ زیادہ تر عالمی معیشت دباؤ میں ہے اور فیڈ اپنی بیلنس شیٹ کو سکڑتا جا رہا ہے، اجناس میں ایک نئی بیل مارکیٹ کی کوئی بات نہیں ہے۔ اجناس کی اقسام کا مختلف رجحان، اور ساختی مواقع لائے گا۔ گھریلو مانگ کی قیادت والی اقسام جیسے کہ سیاہ اور کچھ رنگین اقسام کی اب بھی مضبوط کارکردگی کی توقع ہے، جبکہ کچھ توانائی اور کیمیائی اقسام جن کی بیرون ملک مانگ کا زیادہ تناسب ہے، زیادہ غیر یقینی ہیں۔ " لی یانسن نے کہا۔
مستقبل قریب میں ایک نئی کم مارا، تانبے اور ایلومینیم اب بھی تیزی ہے؟
جمعہ کو، امریکی ڈالر انڈیکس 1.23 فیصد بڑھ کر 102.9959 ہو گیا، جنوری کے غیر فارمی روزگار کے اعداد و شمار کے اجراء کے بعد جو توقعات سے زیادہ تھا۔ غیر الوہ دھاتیں تیزی سے کمزور ہوگئیں۔ تانبے کی قیادت کرنے والی نان فیرس دھاتیں بھی 1.40 فیصد کم ہوکر 9000 USD/ton سے نیچے 8925.5 USD/ton پر آگئیں۔ LME زنک نکل ٹن اس رات 4 فیصد سے زیادہ گر گیا۔ لندن کاپر اور لندن ایلومینیم کی قیمتوں میں لگاتار تین دن کمی ہوئی۔ لندن کا کاپر تین دنوں کے لیے تین ہفتے کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا، جبکہ لندن ایلومینیم دو ہفتے کی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔ گھریلو الوہ دھات رات بھی اجتماعی سبز، لیکن مجموعی طور پر کمی باہر سے کم ہے.
کچھ سرمایہ کاروں نے پوچھا ہے کہ کیا نان فیرس اور قیمتی دھاتوں پر ڈالر انڈیکس کے بڑھنے کا اثر عارضی ہے یا چکری؟
"اب ہم فیڈ کی شرح میں اضافے کے چکر کے اختتام پر ہیں اور فیڈ کے فروری کے اعلان کے اثرات سے پہلے ہی قیمتوں کا تعین ہو چکا ہے۔ لیکن موجودہ شرح میں اضافے کا وقت اور اختتامی سطح اب بھی غیر یقینی ہے، مارکیٹ میں اب بھی قیاس آرائیوں کی کچھ گنجائش ہے۔ سال، اس کے برعکس، امریکی کساد بازاری پر زیادہ توجہ مرکوز کی جائے گی، اگر کساد بازاری واضح ہو جاتی ہے، تو فیڈ شرح سود میں دوبارہ کمی شروع کر سکتا ہے، گزشتہ سال کے مقابلے میں، اس سال فیڈ کی پالیسی بتدریج کم کرنے کے لیے، ڈالر انڈیکس کی توقع ہے۔ کمزور، غیر الوہ دات کی قیمتیں ایک خاص مدد فراہم کرتی ہیں۔" Zhongyuan فیوچر nonferrous دھاتی محقق لیو Peiyang نے کہا.
جیانگ لو نے نامہ نگاروں کو بتایا، ریاست ہائے متحدہ امریکہ کے حالیہ معاشی اعداد و شمار سے، جیسا کہ امریکہ کے غیر فارم کے جنوری روزگار کی توقعات سے زیادہ اس بات کی عکاسی ہوتی ہے کہ معیشت اب بھی نسبتاً لچکدار ہے، فیڈرل ریزرو مانیٹری پالیسی کا اختتام طویل مدت میں ہو سکتا ہے۔ بلکہ اس سال کی پہلی سہ ماہی کے مقابلے میں، اس وجہ سے، ابتدائی الٹرا گرنے ڈالر کی رفتار صحت مندی لوٹنے لگی ہے، یہ قیمتی دھات فروری میں دباؤ میں ہو جائے گا کہ امید ہے.
یہ بات قابل غور ہے کہ زیادہ تر اشیاء کی طرح، نان فیرس میٹل کی قیمتیں اور ڈالر انڈیکس عام طور پر ایک واضح منفی تعلق ظاہر کرتے ہیں۔ جب ڈالر کا انڈیکس اوپر جاتا ہے تو نان فیرس میٹل کی قیمتیں نیچے جاتی ہیں، جب کہ ڈالر انڈیکس نیچے جانے پر نان فیرس میٹل کی قیمتیں زیادہ تر بڑھ جاتی ہیں۔ اس رجحان کی بنیادی وجہ کیا ہے؟
ہیٹونگ فیوچرز کے ایک نان فیرس محقق ہو پین کا خیال ہے کہ، سب سے پہلے، الوہ دھاتوں کی قیمت عام طور پر امریکی ڈالر میں ہوتی ہے۔ جب امریکی ڈالر مضبوط ہوتا ہے تو، یونٹ ڈالر کی نمائندگی کرنے والی قدر بڑھ جاتی ہے، جس سے اشیاء کی قیمتوں میں کمی واقع ہوتی ہے۔ دوسرا، امریکی ڈالر انڈیکس کی تبدیلی کسی حد تک امریکی ڈالر کے اثاثوں کی کشش میں تبدیلی کی عکاسی کرتی ہے، جس کے نتیجے میں امریکی ڈالر کے اثاثوں اور اشیاء کے درمیان رقوم کی تبدیلی ہوتی ہے۔ جب امریکی ڈالر میں اضافہ ہوتا ہے تو، امریکی ڈالر کے اثاثوں کے لیے مارکیٹ کی ترجیح بڑھ جاتی ہے، جس کی وجہ سے اجناس کی قیمتیں گر جاتی ہیں۔ تاہم، یہ الٹا تعلق مطلق نہیں ہے۔ جب الوہ دھاتوں کے بنیادی اصول اچھے ہوں گے، اور عالمی معیشت میں بہتری آئے گی اور مارکیٹ کی طلب مضبوط ہو گی، تو ایسی صورت حال ہو گی کہ ڈالر اور الوہ دھاتیں ایک ساتھ بڑھیں گی۔
نان فیرس دھاتوں کی طلب اور رسد کے نقطہ نظر سے، اس وقت سپلائی اینڈ میں بہت کم تبدیلی آئی ہے، اور مارکیٹ ڈیمانڈ اینڈ کی تبدیلی پر مرکوز ہے۔ اگرچہ زیادہ تر دھاتیں اس وقت قمری نئے سال کی تعطیل کے موسمی ذخیرہ کرنے کے مرحلے میں ہیں، مضبوط توقعات کمزور حقیقت پر غالب رہیں گی جب تک کہ بہاو دوبارہ شروع نہ ہو جائے۔ مثال کے طور پر، 2 فروری 2023 تک، 1.047 ملین ٹن کا گھریلو الیکٹرولائٹک ایلومینیم پنڈ سوشل اسٹاک، بہار کے تہوار سے پہلے کے اسٹاک کے مقابلے میں 303،000 ٹن کا اضافہ، اور 61 کا اضافہ،{{ 30 جنوری کو اسٹاک کے مقابلے میں 8}} ٹن۔ تہوار کے بعد پہلے ہفتے میں، بہاو میں کام کا دوبارہ آغاز محدود ہے، اور کچھ نیچے کی دھارے والے ادارے لالٹین فیسٹیول کے فروری کے آغاز تک دوبارہ پیداوار شروع نہیں کریں گے۔ مارکیٹ کا ڈاون اسٹریم ٹرمینل سامان وصول کرنے سے خالی نہیں ہے، اور زیادہ تر مارکیٹ کے لین دین بین مارکیٹ تجارتی بہاؤ ہیں۔
ادارہ تجزیہ بھی ہیں کہ 2023 بیرون ملک معاشی کساد بازاری، امریکی قرض ایک تاریخی بلندی پر ہے، گھریلو مانگ کی مرمت کے عمل میں، تانبے ایلومینیم سٹیل کی بڑی دھاتی اقسام پر تیزی۔
ہو پین نامہ نگاروں کو بتایا، ایلومینیم، گھریلو ایلومینیم پنڈ سماجی انوینٹری کی چھٹی مرکوز آمد کے بعد ایلومینیم کی قیمتوں پر ایک خاص دباؤ دینے کے لئے جمع کرنے کے لئے جاری رکھا، لیکن یوننان کے علاقے کی سپلائی کے اختتام کو دوبارہ یا بجلی کی پیداوار کا ایک نیا دور ہو جائے گا، آپریٹنگ صلاحیت میں کمی جاری رہ سکتی ہے، ایلومینیم کی قیمتوں کی حمایت کے لیے مداخلت کی فراہمی۔ ڈاون اسٹریم نے ایک چھوٹی ریکوری شروع کی، پیداوار میں کمی کی افواہوں نے تجارتی ماحول کو قدرے بہتر بنایا، اسپاٹ ڈسکاؤنٹ کو کم کر دیا۔ مجموعی طور پر، ایلومینیم کی قیمتیں انوینٹری جمع ہونے سے دباؤ کا شکار ہیں، جبکہ سپلائی میں رکاوٹیں اور کھپت کی امید کی توقعات معاون رہیں۔
"تحقیقات اور تفہیم کے مطابق، اس وقت، گودام کے ارد گرد ٹرانزٹ میں سامان کی مقدار زیادہ ہے، اگلے ہفتے آٹوموبائل کی نقل و حمل کا ایک حصہ ایک کے بعد ایک آنے کا تخمینہ ہے، الیکٹرولیٹک ایلومینیم اب بھی اگلے ہفتے آنے کی توقع ہے۔ ایلومینیم کی قیمت کے مستقبل کے بازار میں، اگر مطالبہ کا اختتام بہتر ہے تو، انوینٹری دباؤ غیر الوہ دھات کی قیمت کو دباؤ میں ڈالے گا، لیکن کم لاگت کی حمایت بھی مضبوط ہے، اور قیمت موجودہ آپریٹنگ رینج کو توڑنا چاہتی ہے اسے ایک بڑی طاقت کی ضرورت ہے۔ فالو آن کو نیچے کی مانگ کی بحالی پر توجہ مرکوز کرنے کی ضرورت ہے، جب کہ میکرو فوکس گھریلو ترقی کے اہداف اور پالیسیوں، بیرون ملک فیڈ کی شرح میں اضافے کا خاتمہ، اور امریکی کساد بازاری پر تازہ ترین ہوگا۔" "لیو پیانگ نے کہا۔
تاہم، آف سیزن میں گھریلو مانگ اب بھی کمزور ہے۔ تعطیل کے بعد پہلے ہفتے میں جمع ہونے کی شرح پچھلے سالوں کی اسی مدت کے مقابلے میں تیز ہے، جو کہ رسد اور طلب میں قدرے ڈھیلے ہونے کی نشاندہی کرتی ہے۔ سمیلٹنگ شروع ہونا بعد کے عرصے میں سپلائی کو متاثر کرنے والا ایک اہم عنصر ہوگا۔ گھریلو اقتصادی بحالی کی تیزی کی توقعات اور کان کے آخر میں سپلائی میں رکاوٹیں اہم معاون عوامل ہیں، لیکن امریکی ڈالر میں واپسی اور تیزی سے گھریلو انوینٹری کا تانبے کی قیمتوں پر وزن ہے۔
ہو پین کا خیال ہے کہ 2022 سے فیڈ کے سود کی شرح میں اضافے سے پہلے غیر الوہ اشیاء کی قیمتوں کی بحالی سے، مارکیٹ عام طور پر فیڈ کی شرح سود میں اضافے سے پہلے سخت توقعات کی عکاسی کرتی رہے گی، اور زیادہ تر دھاتیں نیچے کی طرف رجحان دکھائے گی۔ پھر، شرح سود میں اضافے کے لینڈنگ کے ساتھ، اکثر قلیل مدتی مندی کی کارکردگی ہو گی، اور مارکیٹ میں قلیل مدتی مرمت کا زیادہ امکان ہوگا۔ 2022 کے بعد سے، غیر الوہ دھاتوں کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ سود کی شرح کے اجلاس سے پہلے اور بعد میں بڑھ گیا ہے۔ جون میں سود کی شرح میں حد سے زیادہ اضافے کی وجہ سے مارکیٹ کی کساد بازاری کی توقع میں اضافے کے علاوہ، مایوسی پھیلتی رہی اور دھات کی قیمتیں مسلسل گرتی رہیں، دیگر اوقات نے پہلے گرنے اور پھر بحالی کا رجحان دکھایا۔ دریں اثنا، تانبے کی قیمت ایلومینیم کی قیمت سے زیادہ حساس تھی۔
اس کے علاوہ، تاریخی شرح سود میں اضافے کے چکر سے یہ دیکھا جا سکتا ہے کہ شرح سود میں اضافے کا عام طور پر ابتدائی مرحلے میں مارکیٹ پر بہت کم اثر پڑتا ہے، اور غیر الوہ دھات کی قیمتیں بڑھتی رہتی ہیں، جس کی بنیادی وجہ شرح سود میں اضافے کا ابتدائی مرحلہ ہوتا ہے۔ کسی حد تک موجودہ اقتصادی بنیادی باتوں کی عکاسی کرتا ہے، اور بلک اشیاء کی مضبوط مانگ غیر الوہ دھات کی قیمتوں کو مضبوط بناتی ہے۔ سود کی شرح میں اضافے کے بعد کے ادوار میں، جیسا کہ شرح سود میں مسلسل اضافہ ہوتا رہا، سود کی شرح میں اضافے کے اثرات بتدریج سامنے آئے، کچھ حد تک، کھپت اور سرمایہ کاری کو روکا، اور طلب میں کمی کی وجہ سے نان فیرس دھات کی قیمتیں درست ہوئیں۔ .
ڈویش ریٹ ریڈنگ اور مضبوط نان فارم اور بنیادی ڈیٹا نے مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ پیدا کیا ہے۔ جس شرح میں کمی مارکیٹ تجارت کرنے کی کوشش کر رہی ہے وہ بہت جلد نہیں آسکتی ہے۔ مختصر مدت میں، مارکیٹ Fed کی شرح میں اضافے کی توقعات کے خلاف جنگ جاری رکھ سکتی ہے، اس بات پر توجہ مرکوز کرتے ہوئے کہ کیا فروری کے وسط میں مہنگائی کے اعداد و شمار شرح میں اضافے جیسی پالیسی رہنمائی کا باعث بنیں گے۔ مجموعی طور پر، دھات کی قیمتوں کے لیے قلیل مدتی میکرو لیول سپورٹ کمزور ہو سکتی ہے، اور اثاثوں کی قیمتوں میں اصلاح لانے کی توقعات میں فرق ہو سکتا ہے، پھر توجہ ملکی طلب کی کارکردگی اور متعلقہ بنیادی باتوں کی بحالی پر مرکوز ہو گی۔ "دوپہر کی مارکیٹ سے، تانبا، اس سے پہلے کہ سست شرح سود کی قیمت میں اضافہ ہو اور چین کی ریکوری کی قیمتوں کا تعین مکمل ہو جائے، بعد میں مانگ کی وصولی کی توقع کی جاتی ہے کہ اب بھی تانبے کی قیمت کی حمایت نہیں اترے گی یا کمزور ہو جائے گی، یہ توقع کی جاتی ہے کہ یہ نمایاں طور پر مضبوط صورتحال میں مشکل ہو جائے گا۔ ایلومینیم کی طرف، جمع کرنے کا دباؤ ہے، پیداوار میں کٹوتی افواہوں کی حمایت، ایلومینیم کی قیمت دولن بنیادی طور پر چلنے کی توقع ہے، انوینٹری کی تبدیلیوں اور کھپت کی وصولی پر توجہ دیں، اور اس بات پر توجہ دیں کہ پیداوار میں کٹوتی ہے یا نہیں۔" "ہو پین نے کہا۔
